在近期大盘的连续反弹过程中，工程机械板块的表现可以用稳健来形容。从近期透露的工程机械行业“十（shí）二五”规划看，支（zhī）撑工程机械的理由主要有以下几个方面。首先，行业整体仍将实现稳定增长。“十二五”期末，即2015 年工程机械行业销售收入将有望达到9000 亿元。其次，核心零部件的研制工作将（jiāng）被提升（shēng）到新的高度。关键基础零部件发展滞（zhì）后是制（zhì）约我国工程机械长期竞争力（lì）的瓶颈。随着“十二五”期间行业竞争的加剧，核（hé）心零部件的研制工作将有望被提升到新（xīn）的（de）高度，并形成政府主导、行业协会牵头、企业龙头联合（hé）突破的局面，从而实现（xiàn）质的飞（fēi）跃。再者，行（háng）业重组并购有望加速。未来五年，行业（yè）龙头企业有望利用自身优势，通过兼并收购实现产（chǎn）品链及市场布局（jú）的扩展，以市场竞争机制淘汰落（luò）后及低水平重复建设，行业集中度（dù）将显著提升。当前股价下，工（gōng）程机械板块对应（yīng）2011、2012 年的市盈率（lǜ）分别为13.3和10.4 倍，估（gū）值合理甚至偏低，仍维持行业（yè）全年整体15%以上增长的（de）判断，因此，我们建议投资者逢低吸纳该行（háng）业优质龙头公司柳工（000528）。

公司的主营业务为装载机，挖掘（jué）机及起重（chóng）机（jī）。今年1季度装载机，挖掘机及起重机（jī）的行业销售数据增（zēng）长（zhǎng）较快，其中挖掘（jué）机的销售增长更是达到70%。公司1季度较好的经营业绩主要（yào）是受益于行业（yè）的销售高增长。未来，公司受益于水利的建设投资，挖掘机未来仍能保持较高销售增长，公司（sī）目前挖掘（jué）机的产能在上市公（gōng）司中排（pái）名第2，仅次于三一，未来（lái）随着公司挖掘机产能的（de）进一步（bù）释放，公司业绩有望得到提升。

其次，越南等东（dōng）盟国家目前正在大力推动道路，铁路，港口码头，机场，工业区和住房工（gōng）程的建设，对工程机械有很（hěn）大的需（xū）求。近几年来，越南建筑工程建设承包商（shāng）已（yǐ）经（jīng）开（kāi）始使用从中（zhōng）国进口（kǒu）的许多（duō）建筑工程机械（xiè）设备，且从中国进口的掘土机，碾压机，混凝土（tǔ）搅拌机，塔桥式起重机等的数量出现逐年增长的趋势。中国的工程机械产品在当地有着良好的性价比优势，且地理上的优势，也降低（dī）了运输的成本。由于地（dì）理位置的便利，在公（gōng）司的国际（jì）化战略中，东盟被认为是很重要的市场（chǎng），目前在越南，印尼,马来西亚等国家，公司的压路（lù）机，装载机销量占据了市场（chǎng）份额的30%以上，其（qí）中在越南的市场份额更是（shì）超过50%。未来随着东盟各国基（jī）建投入的增加，公司装载机等（děng）相（xiàng）关工程机械海外销售将能保持较高的增（zēng）长。

二（èr）级市场，该股前期大盘的连（lián）续调整中顺势调整，跌幅较大。加之该股的市（shì）盈率仅为10倍，因而具有较高的安全边际。目前该股虽有所上涨，但仍处于阶段低位。预计该股后市仍有较大空间，值得投资者重点关注。