在近期大盘的连续反弹过程中，工程机械板块的表（biǎo）现可以用稳健来形容。从近期透露的工程机械行业“十（shí）二五”规划看，支撑工程机（jī）械的理由（yóu）主要有以（yǐ）下几个方面。首先，行业整（zhěng）体（tǐ）仍将实现稳定增长。“十二五”期末，即（jí）2015 年工程机械行业销售收入将（jiāng）有（yǒu）望达到9000 亿（yì）元。其次，核心零部件的研制工作将被提升到新的高度。关（guān）键基础（chǔ）零部件发展滞后是制约我国工程机械长期竞争力的瓶（píng）颈。随着“十二（èr）五（wǔ）”期间行业竞争的（de）加剧，核心零部件的研制工作将（jiāng）有望被提升到新的高度，并形成（chéng）政府主导（dǎo）、行业协会（huì）牵头、企业龙（lóng）头联合突破的局面，从而实现质（zhì）的飞跃。再者（zhě），行业重组并（bìng）购有望加速。未来五年，行业龙头企业有望利用自身优（yōu）势，通过兼并收购实现产品（pǐn）链及市（shì）场布局（jú）的扩展，以市场竞争机制淘汰落后及低水平重复建（jiàn）设，行业集中度将显著提升（shēng）。当前股价下，工程机械板（bǎn）块对应2011、2012 年的市盈率分别为13.3和10.4 倍，估值合理甚至偏低，仍维持行业全年整体15%以上增（zēng）长的判断，因此，我们建议投资者逢低（dī）吸纳该行业优质龙（lóng）头公（gōng）司柳工（000528）。

公司的主营业务（wù）为装载机，挖掘机（jī）及起重机。今年1季度装载机，挖掘（jué）机及起重机的行业销售数据增长较快（kuài），其中挖掘机的（de）销售增（zēng）长更是达到70%。公司1季度较好的经营（yíng）业绩主要是受益于（yú）行业的销售高增长。未来，公司受益于水利的（de）建设投资，挖掘机未来仍能保持（chí）较高销售（shòu）增长，公司目前（qián）挖掘（jué）机的产能在上市（shì）公司中排名第2，仅次于（yú）三一（yī），未来（lái）随着公司挖掘机产（chǎn）能的进一步释（shì）放（fàng），公司业绩有望得到（dào）提升。

其次，越南等（děng）东盟国家目前正在大力推动道路，铁路，港口码头，机场，工业区和住房工程的建设，对工程机械有很大的需求。近几（jǐ）年来，越南建筑（zhù）工程建设承包商已经（jīng）开始使用从中国进口的许多建筑工程机械设备，且从中国进口的掘土机，碾压机，混凝土搅拌机，塔桥式起重机等的数（shù）量出现逐年增长的趋势。中国的工程机械产品在当地有着良好的性价比优势（shì），且地理上的优势，也降低（dī）了运（yùn）输的成本。由（yóu）于地理位置（zhì）的（de）便利（lì），在公司的国际化战（zhàn）略中，东盟被认为是很（hěn）重要的市场，目前在越（yuè）南，印尼,马来西亚等国家，公司的压路机，装载机销量占据了市场份额的（de）30%以上，其中在越南的市场份额（é）更是超过50%。未来随着东盟各国基建投入的（de）增加，公司装载机（jī）等相关工程机械（xiè）海外销售将能保持较高的增长。

二级市场，该股前期（qī）大盘的连（lián）续调整中顺势调整（zhěng），跌幅（fú）较大。加之该股（gǔ）的市（shì）盈率仅为10倍，因（yīn）而具有较高的安（ān）全边际。目前该股虽有所上涨，但仍处于阶段（duàn）低位。预计该股后市（shì）仍（réng）有（yǒu）较大空间，值得（dé）投（tóu）资者重点关注（zhù）。